近期“能耗雙控”政策頻出，“能耗雙控”趨嚴(yán)是為何？

　　近期有關(guān)“能耗雙控”政策頻出，地方實(shí)行限制高耗能企業(yè)用電總量、提高電價(jià)、限制用電時(shí)段等措施。受此影響，我國(guó)高耗能工業(yè)品產(chǎn)量收縮，價(jià)格普遍上漲。

　　1.“能耗雙控”的歷史進(jìn)程

　　“能耗雙控”的概念本身Z早于2015年10月26日在黨的十八屆五中全會(huì)中提出，全稱為實(shí)行能源消耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動(dòng)，旨在按省、自治區(qū)、直轄市行政區(qū)域設(shè)定能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度控制目標(biāo)，對(duì)各級(jí)地方政 府進(jìn)行監(jiān)督考核；把節(jié)能指標(biāo)納入生態(tài)文明、綠色發(fā)展等績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，引導(dǎo)轉(zhuǎn)變發(fā)展理念；對(duì)重點(diǎn)用能單位分解能耗雙控目標(biāo)，開展目標(biāo)責(zé)任評(píng)價(jià)考核，推動(dòng)重點(diǎn)用能單位加強(qiáng)節(jié)能管理。

　　能耗雙控的發(fā)展進(jìn)程是循序漸進(jìn)的。“十一五”規(guī)劃把單位GDP能耗降低作為約束性指標(biāo)。“十二五”規(guī)劃在把單位GDP能耗降低作為約束性指標(biāo)的同時(shí)，提出合理控制能源消費(fèi)總量的要求。“十三五”時(shí)期實(shí)施能耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動(dòng)，明確要求到2020年單位GDP能耗比2015年降低15%，能源消費(fèi)總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)，國(guó)務(wù)院將全國(guó)“雙控”目標(biāo)分解到了各地區(qū)，對(duì)“雙控”工作進(jìn)行了全 面部署。“十四五”規(guī)劃進(jìn)一步提出完善能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度雙控制度，重點(diǎn)控制化石能源消費(fèi)，2025年單位GDP能耗和碳排放比2020年分別降低13.5%、18%，國(guó)務(wù)院將全國(guó)“雙控”目標(biāo)分解到了各地區(qū)，對(duì)“雙控”工作進(jìn)行了全 面部署。

　　2.近期“能耗雙控”進(jìn)展

　　近期關(guān)于“能耗雙控”政策頻出。8月12日，國(guó)家發(fā)展改 革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，表中顯示目前不及半數(shù)?。▍^(qū)）能耗強(qiáng)度降低進(jìn)展總體順利。在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個(gè)?。▍^(qū)）為一級(jí)預(yù)警（形勢(shì)十分嚴(yán)峻），5個(gè)?。▍^(qū)）為二級(jí)預(yù)警（形勢(shì)比較嚴(yán)峻）。國(guó)家發(fā)改委要求確保完成全年能耗雙控目標(biāo)，特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)，因此上半年一二級(jí)預(yù)警地區(qū)在下半年有壓力。

　　通知中還要求，對(duì)能耗強(qiáng)度降低為一級(jí)預(yù)警的?。▍^(qū)），對(duì)能耗強(qiáng)度不降反升的地區(qū)（地級(jí)市、州、盟），2021年暫停“兩高“項(xiàng)目節(jié)能審查。

　　9月16日，國(guó)家發(fā)展改 革委印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，提出嚴(yán)格制定各省能源雙控指標(biāo)，國(guó)家層面預(yù)留一定指標(biāo)；推行用能指標(biāo)市場(chǎng)化交易；以及完善管理考核制度等方面。

　　該方案是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期指導(dǎo)節(jié)能降耗工作、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要制度性文件，對(duì)確保完成“十四五”節(jié)能約束性指標(biāo)、推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)任務(wù)具有重要意義。

　　從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的主要工業(yè)品產(chǎn)量中可以觀察到“能耗雙控”政策趨嚴(yán)對(duì)高耗能工業(yè)品生產(chǎn)的影響。例如，8月全國(guó)發(fā)電量出現(xiàn)環(huán)比下降，焦煤、粗鋼以及水泥產(chǎn)量同比明顯回落，鋁產(chǎn)量同樣出現(xiàn)環(huán)比收縮。

　　同時(shí)由于供給收縮，高耗能工業(yè)品價(jià)格普遍出現(xiàn)明顯上漲：螺紋鋼價(jià)格在今年5月達(dá)到高點(diǎn)；今年3月起煤價(jià)大幅上升，且呈現(xiàn)增速加快趨勢(shì)；鋁價(jià)在近一年來持續(xù)上漲；水泥價(jià)格自今年7月起同樣快速上升。

　　3.為何能耗雙控突然趨嚴(yán)

　　從通知的內(nèi)容，我看可以明顯的得到兩點(diǎn)信息：第一，國(guó)家對(duì)于控制能耗完成的決心是非常強(qiáng)的，不因短期的經(jīng)濟(jì)壓力而放松管控；第二，能耗雙控下半年的壓力非常大，有19個(gè)省市沒有達(dá)成目標(biāo)，下半年的壓減空間比較大，也有國(guó)家提前督促完成的信號(hào)在，而且在直接限制兩高項(xiàng)目審查的背景下，各省幾乎必須要進(jìn)行能耗減排。

　　除了上面的政策催化因素外，還有兩個(gè)比較重要的原因：

　　1、缺煤。不僅僅是中國(guó)，印度美國(guó)煤炭的緊張都在加深，說明煤炭短缺緊缺不僅僅是中國(guó)獨(dú)有的，而是全球的主要需求國(guó)需求增加，供給受到限制的結(jié)果。中國(guó)的電力依舊是以火電為主，水利，核電以及光伏能源輔助。整體看，今年國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)要遠(yuǎn)比去年好，電力需求也增加，但是因?yàn)闅夂虍惓?，水電發(fā)電壓力下，加劇煤炭的供應(yīng)壓力。因?yàn)槿泵?，高企的煤價(jià)使得電力企業(yè)承擔(dān)更大的經(jīng)營(yíng)壓力，在保民生的原則下，下游能耗企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)成為必然的選擇。

　　2、鋼鐵限產(chǎn)。產(chǎn)量同比不超過去年，2+26 城市限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，以及冬奧會(huì)的環(huán)保要求。為了壓制鐵礦石的價(jià)格，進(jìn)而壓制輸入性的通脹，鋼鐵的限產(chǎn)進(jìn)一步的落實(shí)。為了確保完成壓減產(chǎn)能的任務(wù)，鋼鐵的限產(chǎn)從原來到年底完成，改成了到11月底，也加強(qiáng)了減排的緊迫性。

　　在一級(jí)預(yù)警的九個(gè)省份當(dāng)中，江蘇，云南，新疆鋼鐵，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)占比較大，限產(chǎn)會(huì)進(jìn)一步的影響產(chǎn)量的供給，從而對(duì)相關(guān)的商品商品產(chǎn)生擾動(dòng)。鋼鐵，煤炭，水泥，電解鋁等高污染，高耗能的行業(yè)，供給的擾動(dòng)會(huì)比較大。從近期的江蘇的情況看，鋼鐵的限產(chǎn)已經(jīng)開始執(zhí)行，而水泥等價(jià)格因?yàn)橥疽查_始快速的飆升。

　　從9月中下旬開始，全國(guó)各地的經(jīng)濟(jì)普遍進(jìn)入到金九銀十的旺季，這個(gè)過程會(huì)持續(xù)2個(gè)月左右，對(duì)于商品的需求本身就偏強(qiáng)，疊加中上游的能耗的管控帶來的減產(chǎn)，價(jià)格進(jìn)一步的走高幾乎是可以確定的事情。而如果，有更多的省份，開始逐漸的加入限產(chǎn)，為了保障民生的電力需求，甚至不能排除，旺季過后的價(jià)格可能依舊維持在較高的水平。

　　煤炭的問題現(xiàn)在如果解決不了，那么進(jìn)入冬季后，動(dòng)力煤可能進(jìn)一步的沖高，現(xiàn)在的控制能耗或許能夠進(jìn)行小幅度的累庫(kù)，保障冬季的煤炭需求；焦煤焦炭因?yàn)闇p產(chǎn)可能會(huì)緩解上漲的壓力，本身這輪鋼鐵限產(chǎn)的幅度比較大，方向依舊向上的概率比較大，但是幅度可能相對(duì)較小。相比較而言，因?yàn)殇撹F限產(chǎn)，電力緊張，鋼鐵以及電解鋁大家的關(guān)注更高，而且邏輯更好，缺煤等于缺電等于缺乏電解鋁產(chǎn)量，這意味著煤炭的問題解決之前，電解鋁依舊是易漲難跌的階段，而鋼鐵的上行動(dòng)力依舊旺盛，不同的是壓制鐵礦石，鋼鐵的利潤(rùn)還在擴(kuò)大。宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力帶來需求的動(dòng)力的減弱，現(xiàn)在其實(shí)更加明顯的是，供給端的減量在超預(yù)期，水泥尤其是華東也進(jìn)入了需求旺季的時(shí)刻，異常難跌，開閘限電依舊是推動(dòng)價(jià)格上行的核心邏輯。

　　整體上看，在旺季沒有結(jié)束以前，需求增加，供給減弱的最好格局依舊沒有變，后續(xù)可能會(huì)有更多省份加入控制能耗的行列中來，價(jià)格維持在上行趨勢(shì)概率是比較大的，不同的是不同品種之間的分化，而旺季過后，需要進(jìn)一步的看行業(yè)的供需格局以及經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。