工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)

　　受價(jià)格上漲及利潤(rùn)率回升等因素影響，5月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增速和兩年平均增速均保持兩位數(shù)，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，工業(yè)企業(yè)新增利潤(rùn)主要集中于上游采礦和原材料制造行業(yè)，下游行業(yè)成本壓力進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)83.4%，比2019年同期增長(zhǎng)48%，兩年平均增長(zhǎng)21.7%。

　　從單月增速來(lái)看，5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.4%，比2019年同期增長(zhǎng)44.6%，兩年平均增長(zhǎng)20.2%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，隨著市場(chǎng)需求穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不斷改善，企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖分析稱(chēng)，在大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲的帶動(dòng)下，5月PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比上漲9%，漲幅比4月份擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，加之5月份企業(yè)的利潤(rùn)率延續(xù)了此前的上行趨勢(shì)，都對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)形成支撐。

　　從行業(yè)來(lái)看，5月份，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，近七成行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，八成行業(yè)盈利超過(guò)2019年同期。

　　上游原材料制造業(yè)仍是利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，5月份，原材料制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.11倍，兩年平均增長(zhǎng)32%，增速分別比規(guī)模以上工業(yè)高74.8和11.8個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)盈利較快增長(zhǎng)。

　　其中，受益于市場(chǎng)需求恢復(fù)、大宗商品價(jià)格上漲等因素，黑色金屬、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，兩年平均增速均在31%至68%之間，以上4個(gè)行業(yè)合計(jì)拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)兩年平均增長(zhǎng)8.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　5月份工業(yè)企業(yè)效益狀況延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但統(tǒng)計(jì)局也強(qiáng)調(diào)，目前企業(yè)盈利不平衡狀況較為突出，恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固。一方面，受大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，工業(yè)企業(yè)新增利潤(rùn)主要集中于上游采礦和原材料制造行業(yè)，下游行業(yè)成本壓力不斷加大。

　　另一方面，小微企業(yè)利潤(rùn)增速低于大中型企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增速低于規(guī)模以上工業(yè)平均水平。

　　企業(yè)盈利不平衡狀況在最新數(shù)據(jù)中體現(xiàn)明顯：1至5月份，上游制造業(yè)利潤(rùn)占整體工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)比重達(dá)40.44%，相比于2020年底提高9個(gè)百分點(diǎn)，而中下游行業(yè)的利潤(rùn)占比則進(jìn)一步下滑；1至5月份，私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)率僅有5.44%，低于行業(yè)均值，增速也偏慢。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成表示，中下游私營(yíng)小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨一定困難，接單意愿下降，進(jìn)而減少生產(chǎn)，可能對(duì)接下來(lái)私營(yíng)企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)增速帶來(lái)一定壓力。應(yīng)著力引導(dǎo)大宗商品價(jià)格向供求基本面回歸，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。

　　李奇霖認(rèn)為，后續(xù)來(lái)看，大宗商品價(jià)格單邊上漲的一致預(yù)期已經(jīng)被打破，相關(guān)政策也聚力大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，在此背景下，原材料價(jià)格上漲對(duì)中下游企業(yè)和小微企業(yè)造成的壓力將有所緩解，中下游企業(yè)的利潤(rùn)率有望回升。