全球最牛公司巨虧224億美元：石化企業(yè)，要被時(shí)代淘汰了嗎？

　　2005年，美國有3家石化企業(yè)躋身前十強(qiáng)；2020年，全部出局。14年前左右，全球最牛的公司是?？松梨?。這家石油公司，2006年?duì)I業(yè)收入高居全球第一，2007年市值又高居全球第一，風(fēng)頭一時(shí)無兩。

　　今天，?？松梨谑兄悼s水一半，2020年?duì)I業(yè)收入更是虧損了224億美元。短短十多年，?？松梨谧鲥e(cuò)了什么？石化企業(yè)，日子真的不好過了嗎？

1、輝煌和虧損

　　?？松梨?，出身名門。其前身，便是洛-克菲勒創(chuàng)辦的大名鼎鼎的標(biāo)準(zhǔn)石油公司。這家美國最大的原油生產(chǎn)商，壟斷了美國95%的煉油能力、90%的輸油能力、25%的原油產(chǎn)量。壟斷力度之大，在美國歷史上，前無古人，亦后無來者。因?yàn)閷?shí)在過于強(qiáng)大，1911年，標(biāo)準(zhǔn)石油帝國被拆分為約37家地區(qū)性石油公司。其中，最大的那一家，便是?？松ㄐ聺晌鳂?biāo)準(zhǔn)石油）。天下大勢(shì)，合久必分，分久必合。

　　1999年，埃克森石油（新澤西標(biāo)準(zhǔn)石油）與美孚石油合并為?？松梨诠?，搖身一變，又成為了世界第一大石油公司。巨無霸就是巨無霸。合并的第二年，?？松梨诘巧狭素?cái)富世界500強(qiáng)榜單，位列第三名。2000年世界500強(qiáng)排行榜前十，此后，?？松梨诒愠Ｄ暝谑澜?00榜單前5強(qiáng)。2006年，更是一舉躍居世界第一。

　　2006年世界500強(qiáng)排行榜前十，2007年也是?？松梨诘母吖鈺r(shí)刻，市值穩(wěn)居全球第一，峰值時(shí)期曾達(dá)到5250億美元。就是這么一家牛逼的公司，2020年的財(cái)報(bào)顯示，虧損224.40億美元，這是合并以來首次虧損，可能也是全球虧損最多的公司之一。最新的市值，也只有2739億美元，僅為巔峰時(shí)期的一半。而到如今，埃克森美孚的市值僅為2724億美元，勉強(qiáng)達(dá)到榜首蘋果的2.24萬億美元市值的1/10。

　　為了應(yīng)對(duì)虧損，埃克森美孚決定裁員、暫停發(fā)獎(jiǎng)金、賣資產(chǎn)以自救。自2020年宣布到2022年在全球裁員14000人之后，?？松梨谶€計(jì)劃在未來三到五年內(nèi)，將其美國辦事處的員工人數(shù)每年減少5%至10%。按照埃克森美孚的員工構(gòu)成，美國辦事處每年要裁掉1000到3000人。

　　此外，?？松梨趯⒊鍪?5個(gè)油田的股份，回點(diǎn)血。位于得克薩斯州貝敦的埃克森美孚化工廠普通員工面臨失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，高層的日子也不好過。此前，因氣候和財(cái)務(wù)問題，埃克森美孚更換了四分之一的董事會(huì)成員。

2、虧損之謎

　　埃克森美孚虧損，有偶然因素。要知道，2019年，他們還賺了143.40億美元的凈利潤(rùn)。2020年巨虧，這個(gè)偶然因素就是新冠疫-情。受疫情影響，石油需求下降，國際油-價(jià)也大跌，銷量下降，價(jià)格又降低，?？松梨诘臓I(yíng)收自然大受影響。隨著疫-情逐步被控制，國際油-價(jià)開始上升，埃克森美孚的營(yíng)收，又開始“起死回生”。公司2021財(cái)年第一財(cái)季顯示，歸屬于普通股東凈利潤(rùn)為27.30億美元。如果我們回到疫-情之前的2019年，會(huì)發(fā)現(xiàn)，與2018年相比，?？松梨诘膬衾麧?rùn)也是下降的。因此，?？松梨诘乃ネ吮澈螅隙ㄓ兄鴥?nèi)在因素。

　　其一，投資失敗。

　　像石化這樣的能源企業(yè)，做的就是買賣能源的生意。要想發(fā)展得好，就要靠祖師爺洛-克菲勒兼并、擴(kuò)產(chǎn)那一套。?？松梨诖_實(shí)很好地繼承了這一點(diǎn)，早期便是兩家合并，一舉登頂全球最大石油企業(yè)。在此后的經(jīng)營(yíng)中，?？松梨诓粩噘徺I優(yōu)質(zhì)上游油氣資產(chǎn)，打的是“低買高賣”的如意算盤。然而，有時(shí)候人算不如天算。2009年，趁著國際金融危機(jī)，?？松梨诤罃S410億美元收購美國XTO能源公司，拿下壓裂技術(shù)和珍貴的天然氣田。

　　本來期望靠天然氣大漲，狠賺一把。誰承想，抄在了山頂。隨著此后幾年大宗商品價(jià)格的下跌，?？松梨谕顿Y陷入虧損，最終撤銷了大部分投資。投資銀行Evercore ISI的數(shù)據(jù)顯示，2009年至2019年期間，?？松梨诘馁Y本支出為2610億美元。不僅油氣產(chǎn)量沒擴(kuò)大多少，反而增加了450億美元的債務(wù)。

　　其二，戰(zhàn)略失誤。

　　?？松梨谠谕顿Y油氣資源上，非常激進(jìn)，在新能源上，又很保守。如其他美國石油企業(yè)一樣，?？松梨谝舱J(rèn)為，短期內(nèi)，油氣能源需求不會(huì)減少，轉(zhuǎn)向新能源是愚蠢。?？松梨诖_實(shí)比較頑固，一方面看不上新能源，另一方面每年投資10億美元在“碳捕獲與封存技術(shù)”研究上。這項(xiàng)技術(shù)，簡(jiǎn)單來說，就是將工業(yè)生活活動(dòng)所產(chǎn)生的二氧化碳收集起來，并用各種方法儲(chǔ)存，以避免其排放到大氣中。

　　埃克森美孚的小心思是，既然不讓用石油的原因是怕碳排放，那我索性把碳捕捉并封存起來，這樣就可以讓用石油了。理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。這項(xiàng)技術(shù)研究了四五十年，也沒什么實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。埃克森美孚大概是“點(diǎn)錯(cuò)了科技樹”。屁股決定腦袋，實(shí)在要不得。

3、美國石化企業(yè)的縮影

　　?？松梨诘乃ネ耍遣皇且馕吨髽I(yè)，日子不好過了？準(zhǔn)確地說，是美國石化企業(yè)，日子不好過了。還是先看2006年世界500強(qiáng)，?？松梨谖痪邮澜绲谝弧Ａ硪粋€(gè)值得注意的情況是，前十強(qiáng)中，荷蘭皇家殼牌石油公司、英國石油公司、雪佛龍公司、美國康菲石油公司都是石化企業(yè)。2005年，美國有3家石化企業(yè)躋身前十強(qiáng)；2020年，全部出局。美國石化企業(yè)的保守，可能是原因之一。與固守油氣領(lǐng)域不同，歐洲石化企業(yè)已先行一步。英國石油公司宣布，未來10年將把低排放業(yè)務(wù)的投資增加10倍，達(dá)到每年50億美元，同時(shí)將油氣產(chǎn)量縮減40%。

　　中石化、中石油也在轉(zhuǎn)型。最近，中國石化對(duì)外宣布了一項(xiàng)規(guī)劃，到2025年將布局5000座充換電站，1000座加氫站或油氫合建站，以及7000座分布式光伏發(fā)電站點(diǎn)。中國石油也在全國多個(gè)省市探索“油＋電”轉(zhuǎn)型，投運(yùn)綜合供能服務(wù)站，將加油站與充電樁合二為一，為新能源車主提供服務(wù)。

　　這種刀刃向內(nèi)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，需要勇氣，也是對(duì)沖傳統(tǒng)石化行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。低碳減排已成時(shí)代大勢(shì)，全球能源體系正發(fā)生深刻變化。無視乃至抵制這種趨勢(shì)，終將為時(shí)代所拋棄。