原油大起大落玩心跳，聚酯工廠放出第二輪減產(chǎn)風(fēng)聲！化纖織造業(yè)該怎么應(yīng)對(duì)

　　8月接近尾聲，就在大眾以為市場(chǎng)行情會(huì)以平穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)入9月之際，化纖市場(chǎng)卻是話題不斷、熱鬧紛呈。

　　由于聚酯利潤(rùn)低位、庫(kù)存走高，聚酯工廠承壓下，部分聚酯企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始減產(chǎn)。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)主流聚酯工廠桐昆、新鳳鳴、恒逸、天圣均計(jì)劃減產(chǎn)20%附近，合計(jì)減產(chǎn)規(guī)模約400萬(wàn)噸，恢復(fù)時(shí)間待定。同時(shí)其他聚酯部分企業(yè)也陸續(xù)公布減產(chǎn)計(jì)劃，目前涉及停車(chē)、減產(chǎn)產(chǎn)能在453.6萬(wàn)噸，而近日據(jù)悉，目前聚酯工廠滌綸長(zhǎng)絲部分品種依舊處在虧損狀態(tài)，主流聚酯工廠繼續(xù)實(shí)施第二輪減產(chǎn)計(jì)劃。

　　不僅僅是聚酯產(chǎn)能扎堆檢修成為熱門(mén)話題，國(guó)際油價(jià)也開(kāi)啟了大起大落的“心跳”行情。

　　近日，國(guó)際原油市場(chǎng)就開(kāi)啟了“過(guò)山車(chē)”行情，大玩“心跳”。油價(jià)呈現(xiàn)暴漲暴跌走勢(shì)，頻率明顯加速、幅度明顯加大，如美國(guó)油價(jià)從近72美元/桶的偏高位置起步，一路下行，跌破68、65美元兩道重要阻力位，一度下行至64.6美元/桶，刷新了3個(gè)月新低，之后兩日又瘋狂反彈，油價(jià)反彈至70美元以上位置。

　　在國(guó)際油價(jià)如此暴漲暴跌的影響下，PTA、乙二醇等聚酯原料也上演了一出“變臉”的好戲。兩者漲跌幅度近5%。然而相比PTA和乙二醇，近期整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈都處于一個(gè)下跌的走勢(shì)，本月期間經(jīng)歷4次規(guī)模性的讓利促銷(xiāo)。而從利潤(rùn)來(lái)看，下游聚酯在經(jīng)歷持續(xù)降價(jià)促銷(xiāo)下，利潤(rùn)也已經(jīng)變差，整個(gè)市場(chǎng)彌漫著一種低沉的氛圍。

　　而油價(jià)，作為化工品的源頭，暴跌后的暴漲是否將在聚酯市場(chǎng)再次掀起波瀾？

　　油價(jià)上漲，近日部分聚酯廠家放出漲價(jià)風(fēng)聲：隨著聚酯再度檢修，將可能會(huì)出現(xiàn)小部分品種供應(yīng)上緊平衡，接下來(lái)將會(huì)降低促銷(xiāo)放量模式，建議織造企業(yè)趁著促銷(xiāo)買(mǎi)原料，然后貿(mào)易商因?yàn)榭匆?jiàn)上游原料漲價(jià)下達(dá)訂單，一波行情就這樣產(chǎn)生了。

　　的確，聚酯產(chǎn)能迎來(lái)扎堆檢修，導(dǎo)致聚酯行業(yè)開(kāi)工率大幅回落。聚酯市場(chǎng)整體負(fù)荷下降，這也就意味著市場(chǎng)供應(yīng)必然減少，從供應(yīng)面上對(duì)滌絲行情產(chǎn)生了提振動(dòng)力。

　　然而，面對(duì)可能的漲價(jià)，織造企業(yè)會(huì)買(mǎi)賬嗎？市場(chǎng)價(jià)格是行情最直接的體現(xiàn)，從近階段市場(chǎng)對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)頻繁波動(dòng)，雖然對(duì)于聚酯原料PTA、MEG仍有一定的成本面影響，但是間接傳導(dǎo)至聚酯面而言影響力明顯減弱。對(duì)于聚酯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，決定性因素仍是供需情況。

　　從今年的市場(chǎng)看，無(wú)論化纖廠還是織造廠都是產(chǎn)能持續(xù)增加，而面料需求卻是明顯不振且看不到增加的跡象，在這個(gè)時(shí)候忽然間貿(mào)易商成了寶貝，因?yàn)檎沁@樣的游擊大軍在上半年囤積了大量的原料、面料。在如今訂單不足的情況下，手握大量坯布的貿(mào)易商，是立馬拋貨狠殺面料價(jià)格，還是等旺季以后直接面對(duì)更加低迷的市場(chǎng)？如此又有幾多勝算？先不說(shuō)你勝算如何，恐怕先要思考未來(lái)又如何面對(duì)高漲的房租、持續(xù)增加的資金成本？況且已經(jīng)有不少貿(mào)易商在干這樣的事了。

　　傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái)

　　聚酯的終端是紡織服裝，紡織服裝具有非常強(qiáng)的季節(jié)性規(guī)律，下半年銷(xiāo)量通常高于上半年。從近十年的國(guó)內(nèi)服裝鞋帽零售額絕對(duì)值走勢(shì)來(lái)看，每年6月、7月為季節(jié)性低點(diǎn)，8月與7月基本持平，9—12月逐漸走高。我們認(rèn)為2021年也不會(huì)例外。國(guó)內(nèi)每年有“雙11”“雙12”消費(fèi)高峰，海外有圣誕、新年雙節(jié)消費(fèi)狂潮。

　　下半年國(guó)內(nèi)消費(fèi)高峰仍會(huì)到來(lái)，但海外卻存在一定的不確定性。與2020年相比，2021年歐美有了更高的疫苗接種率，歐美消費(fèi)積極性也更高。我們跟蹤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前美國(guó)服裝批發(fā)商的庫(kù)存銷(xiāo)售比處于2010年以來(lái)的最低值，批發(fā)商有補(bǔ)庫(kù)需求。但疫情影響了集裝箱的中轉(zhuǎn)效率，運(yùn)力大幅下滑，運(yùn)費(fèi)急劇攀升，現(xiàn)階段運(yùn)費(fèi)是制約國(guó)內(nèi)出口增長(zhǎng)最大的桎梏。雖然運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，但1—6月我國(guó)集裝箱吞吐量同比仍增長(zhǎng)15%，比2019年同期增長(zhǎng)8.8%。在8月15日當(dāng)周的主要航線中，中國(guó)到美國(guó)西海岸和東海岸的運(yùn)費(fèi)以及歐洲到美國(guó)東海岸的運(yùn)費(fèi)均出現(xiàn)了環(huán)比下降。而海運(yùn)費(fèi)若能下滑將極大地提振我國(guó)紡織服裝的出口。

　　原料漲漲跌跌雖說(shuō)是常事，可能今天跌了，明天又會(huì)漲了，那如今下游的織造老板他們又是怎么看的呢？

　　可以說(shuō)，從今年下半年開(kāi)始，在原料上面，“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的老經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)過(guò)時(shí)了。以前“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的經(jīng)驗(yàn)為什么奏效，一是因?yàn)榭椩炱髽I(yè)手中有錢(qián)，二是因?yàn)槭袌?chǎng)能夠?yàn)闈q上去的原料買(mǎi)單，布價(jià)能夠跟著原料價(jià)格一起漲上去。這樣聚酯原料價(jià)格和產(chǎn)銷(xiāo)直接才會(huì)形成一種正反饋，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“越漲越買(mǎi)，越買(mǎi)越漲”，織造老板雖然口頭上會(huì)有抱怨，但實(shí)際上只要布能一直賣(mài)出去，也是有利可圖的。

　　但是在如今的行情下，一來(lái)織造企業(yè)手里也沒(méi)什么錢(qián)，二來(lái)市場(chǎng)上庫(kù)存那么多，布價(jià)格一下子也漲不上去，沒(méi)有人“接盤(pán)”。用布老板的話來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在這個(gè)行情，決定坯布價(jià)格的是市場(chǎng)需求，跟原料價(jià)格關(guān)系不大。既然如此，那原料大部分依舊會(huì)是剛需性購(gòu)買(mǎi)。

　　在對(duì)自身周轉(zhuǎn)資金以及防止原料價(jià)格波動(dòng)造成損失的考量下，對(duì)于采購(gòu)之事顯得頗為謹(jǐn)慎，原料采購(gòu)多是小量囤貨占據(jù)主導(dǎo)，缺乏大批量采購(gòu)舉措；因此對(duì)于原料需求步伐明顯趨緩，使得滌綸長(zhǎng)絲需求面未來(lái)將繼續(xù)受到壓制。而不出所料，接下來(lái)，隨著原料大漲大跌、聚酯裝置減產(chǎn)，恰逢傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，化纖織造市場(chǎng)短期的波動(dòng)或更加劇烈！